春秋，够狠！

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一、关于持股心态：
上周春秋收盘价 49.9，最低触及 48 , 本周又连续大涨，最高触及 61.5，最后收于 58.99。盘中我曾感慨道：股民一天 ICU，一天大保健，身心健康就是这么被玩坏的。作为长期致力于股票投资的我们，一定要保持良好的身心健康，复利奇迹离不开长寿，有命赚钱还得有命花钱。
我在上周末的《墙角数枝梅》中提到，疫情刚开始的时候不会预料到能下跌到 28 这么狠，真跌到 28 的时候也难以想象到这么快就又涨回到 58（如今这个数字要修正到 61 了），别低估了市场，也别高估了自己。
不要股价一跌就找利空，一涨又找利好。两头打脸就在大资金的翻手之间而已，理由一直在那，哪个顺手用哪个。
这周有很多老朋友开始减仓了，每个股民都有自身的操作特质，有些人能忍受下跌，但是忍受不了上涨；也有些人能忍受上涨，但忍受不了下跌。前者以价值派居多，后者以趋势派居多。这里没有对错，各自赚取自己的目标收益而已。所以我们会看到，这里是换手率特别高的区间，双方在这里完成交接，各走各的路。所以，有些缘分，到这里就尽了，而有些缘分却才刚刚开始。
二、关于春秋业绩预亏公告：
周五收盘后，春秋发布了 2020 年年度业绩预亏公告，具体内容我就不转了，大家自行移步去看公告就行。如何评价这份业绩呢？我想用两个字来形容：够狠！主要有两狠：经营够狠和投资资产减值够狠。
经营：够狠
2020 年的疫情严重，已经不需要再多说了，航空业是处在一个什么样的背景下呢？我们先来看看几大航空公司的预亏数据：
中国国航：预亏超过 138 亿；
南方航空：预亏超过 79 亿；
东方航空：预亏超过 107 亿；
海航控股：经营性利润预亏大约 165 亿（资产减值另算）；
吉祥航空：预亏超过 4.2 亿；
以上数据，我还是取自公告区间的乐观上限，稍有跟踪了解的人会知道，真实数据会更惊悚。
与之形成鲜明对比的是，春秋的经营性利润是盈利超过一亿。
2019 年春秋占比 36% 的国际线，在 2020 年近乎停滞，在这样的环境下春秋能做到年度盈利，放在全球也是凤毛麟角的。原因不外乎几个：
运力调整迅速、灵活；
成本压缩到极致；
广开收入来源，比如航线补贴就赚了很多
不止是经营利润狠，在这一年中春秋引入的飞机数也是排在前列，要知道在当下飞机多绝对是拖累，春秋的经营兼顾了当前利润与长远发展潜力，堪称稳健，作为股东是放心的。
投资资产减值：够狠
春秋公告中透露，日本公司投资资产减值，确认亏损超过 7 亿。
这是什么概念呢？
在 2020 年增资之前，春秋在日本公司的账面资产价值已经归零了，这一次新增资 7.5 亿，增资程序还没走完呢，就已经确认计提超过 7 亿的资产减值了。
春秋的财务态度就是这么狠，一点水份都没有。
这也意味着，未来日本公司不管再怎么亏损，春秋也基本上不用再计提亏损了，已经从账面上一次性亏完了。
有人看到春秋年度预亏超过 5.38 亿，比吉祥亏得还多，殊不知，如果吉祥把投资东航的亏损算进来的话，比春秋要惊悚得多。这里有几种计算方法：
根据东航持股比例，分摊东航的经营亏损；按这种算法，吉祥持股东航大约 8%，东航预亏 107 亿，仅此一项吉祥就得亏超过 8 亿；
根据东航股价波动幅度计算亏损；吉祥持有东航市值约 100 亿一年时间股价下跌了 20%，按这种算法要亏损 20 亿。。
当然，吉祥最后并未采用上述两种计算方法，避免了业绩的大起大落，相比之下，越发衬托出春秋的计提够狠！
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