这个“牛散”又被罚！操纵34个账户，巨亏289万元……

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中国基金报记者 文景
用 34 个账户买入一只股，来回捣腾，期间股价涨了 10%，但 3 名当事人不仅没赚钱，还亏了 289 万元！更惨的是，事后还被证监会重罚 360 万元。
发生了什么？囧
操纵 34 个账户，亏 289 万元
又被罚 360 万元
日前，证监会披露的一则行政处罚决定书显示，证监会对当事人吕美庆、周学良、黄亮超比例持有吉林森林工业股份有限公司（简称 " 吉林森工 "）股票未履行报告、披露义务及限制期内交易行为进行了立案调查、审理，并决定对当事人超比例持股未报告、披露的行为责令改正，给予警告，并处以 60 万元罚款；对当事人在限制期内交易的行为给予警告，并处以 300 万元罚款。


根据行政处罚决定书，经查明，当事人存在以下违法事实：2017 年 5 月 9 日至 7 月 6 日，当事人控制使用以下 34 个证券账户（以下简称涉案账户组）交易 " 吉林森工 "。
涉案账户组自 2017 年 5 月 9 日开始买入 " 吉林森工 "，6 月 23 日持有的 " 吉林森工 " 比例达到 6.04%，之后仍反复交易，至 7 月 6 日，涉案账户组将所持有的 " 吉林森工 " 全部卖出。当事人在持有吉林森工已发行的股份达到 5% 时及其所持吉林森工已发行股份减少 5% 时均未向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，也未通知上市公司并予以公告，并且继续交易该股票，累计卖出 " 吉林森工 " 金额为 808,087,973.88 元。涉案账户组在 2017 年 5 月 9 日至 7 月 6 日期间累计亏损 2,894,094.33 元。


证监会认为，当事人的上述行为违反了《证券法》第八十六条、第三十八条规定，构成《证券法》第一百九十三条第二款、第二百零四条所述行为。
有意思的是，从股价表现来看，在 2017 年 5 月 9 日至 7 月 6 日期间，吉林森工股价累计还涨了 10.9%。去年 11 月，" 吉林森工 " 拟更名为 "600189.SH"。公司是以森林培育和林木采伐为基础，以林产加工为主导、以科技开发为动力，林工贸结合，产加销一体的现代化大型森工企业。而泉阳泉成立于 2001 年，现在是吉林森工最优质的资产之一。


当事人：" 罚得太重，无力承担 "
证监会：" 申辩意见不予采纳 "
对于证监会提出的违法事实依据，吕美庆的代理人提出：第一，在案证据无法证明吕美庆控制使用账户组。第二，在案证据无法证明当事人关系。第三，与本案无关的证据应予排除。
第四，本案不属于收购上市公司，不应适用《证券法》第八十六条；不应同时处罚未披露及继续交易行为。第五，对可能存在借用账户行为不应处罚。第六，处罚力度过重。
周学良的代理人提出：违法事实不成立，一是证据不全面，没有直接证据证明周学良存在违法事实；二是证据不客观，证据前后矛盾、未经核实；三是证据不公正，不应采信与周学良有重大经济纠纷的利害关系人的证言；四是在逻辑上也根本不存在周学良违法持股应受处罚的事实。
黄亮提出：第一，账户组中仅 " 王某芬 " 账户与其相关。第二，未与吕美庆、周学良控制账户组。第三，没有收购上市公司意图，没有违法性认识。第四，没有承担罚款的能力。
经复核，证监会对当事人的申辩意见不予采纳。第一，资金关联、交易地址关联、交易设备关联、账户间交易趋同度、银行账户资料等多维度的客观证据和多人指认的言辞证据相互印证，足以证明当事人共同控制使用涉案账户组交易 " 吉林森工 "，相关违法的事实认定清楚，证据充分。至于当事人所称无关证据应予排除的问题，我会认为本案所涉证据有直接证据，亦有间接证据，证据间有相互印证关系，对认定事实和确定量罚均有证明意义。
第二，《证券法》第八十六条设定大宗持股信息披露制度，除有收购预警功能外，还有防范内幕交易、操纵市场等违法行为的预防功能。该条不以投资者有收购意图为违法构成要件，相关账户控制人只要使用控制的账户交易股票，其就有义务关注账户持股情况并按照规定履行相应的信息披露、停止交易等义务。本案适用《证券法》第八十六条认定当事人的违法行为符合法律规定，亦与我会执法惯例一致。
第三，《证券法》第八十六条规定了信息披露和停止交易两项义务，且两项义务均有相应罚则即《证券法》第一百九十三条和第二百零四条，违反该条规定，则相应给予两项处罚，符合法律规定，并无不当。
第四，量罚幅度已充分考虑当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，符合过罚相当原则。
第五，我会没有对相关借用账户行为予以处罚，当事人相关申辩与事实不符。
曾因操纵 16 个账户
被重罚 1200 多万
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，证监会决定：
一、依据《证券法》第一百九十三条第二款的规定，对当事人超比例持股未报告、披露的行为责令改正，给予警告，并处以 60 万元罚款，其中：对吕美庆处以 40 万元罚款，对周学良、黄亮分别处以 10 万元罚款。
二、依据《证券法》第二百零四条的规定，对当事人在限制期内交易的行为给予警告，并处以 300 万元罚款，其中：对吕美庆处以 200 万元罚款，对周学良、黄亮分别处以 50 万元罚款。


值得注意的是，当事人吕美庆疑似有 " 前科 "。证监会网站显示，同为 1957 年 9 月出生，住址为江西省上饶市信州区的吕美庆，此前因操控 16 个个人账户，采取连续集中交易及在自己控制的账户间交易等方式买卖西安饮食、龙星化工、大通燃气 3 只股票，获利 12748951.23 元。证监会指出，上述案件当事人通过违法手段，营造虚假的市场供求关系和证券期货价格，误导投资者，扭曲了市场价格形成机制，损害了投资者利益。针对以上违法行为，证监会依法没收当事人违法所得，并处以 1 倍罚款。
涉及操纵市场
证监会曾开出 17 亿天价罚单
证监会曾表态，对操纵市场等违法行为，将保持高压打击态势；发现涉嫌犯罪的，及时移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。
今年 5 月，因操纵 8 只股票，广东证监局对 "80 后 " 牛散江丽芬作出行政处罚，对江丽芬没收违法所得 709.20 万元，并处以 1511.86 万元的罚款，合计被罚没 2221 万元。
2020 年 1 月 7 日，证监会官网上曾公布一则 " 天价罚单 "。因操纵证券市场，林军、何忠华、陈志强三名当事人被没收违法所得 2.93 亿元，并被处以 14.67 亿元罚款，单案罚没金额合计 17.6 亿元，创下 2019 年证监会最高罚款记录，并且已经超过 2019 年此前证监会开出的全部罚单罚没金额总和。
编辑：舰长