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据每日经济新闻 8 月 12 日报道，截至 8 月 10 日，今年以来，恒生指数累计下跌 5.19%，腾讯控股年内累计下跌幅度达到 8.67%。作为港股市场的 " 股王 "，腾讯控股在一段时间里跑输大盘的情况是极少发生的。
自港股通开通以来，内地资金持续青睐腾讯控股。但在过去的四个月里，内地资金出现了较大金额撤出腾讯控股的情况，资金量达到了 253 亿港元。
《每日经济新闻》记者注意到，在注重基本面情况的港股市场，特别是对腾讯这样的蓝筹股，公司业绩直接影响了其股价走向。而就在下周三（8 月 15 日），腾讯预计将公布中报，这将成为该公司今年的 " 关键时刻 "。
最多下跌 135 港元
在今年以前，腾讯控股毫无疑问是牛股的代名词。市值巨大的腾讯控股，以每年高速的增长率一次次让市场震惊，股价屡屡突破历史新高。
然而就在今年初，事情走到了拐点。
1 月 29 日，腾讯控股盘中创下 475.72 港元的历史新高之后，股价开始震荡向下，直到 8 月 2 日盘中最低的 340.4 港元，腾讯控股股价下跌高达 135 港元，最大下跌幅度也达到了 25% 左右。
香港南华金融高级分析师岑智勇此前就向记者表示，" 对于腾讯控股此前的下跌，看低至 350 港元左右。" 事实上，腾讯控股近期的股价在下探至 340 港元之后，又反弹至了目前的 370 港元。
今年 3 月份，腾讯控股的大股东（Naspers Limited）破天荒地减持了约 769 亿港元的股份。就在大股东减持之后，内地资金通过港股通也在减持腾讯。据《每日经济新闻》记者统计，今年 4 月 13 日至今，内地资金通过港股通持股腾讯控股的股份，从 2.08 亿股减少至 1.43 亿股，减持市值达到了 253 亿港元（根据统计区间均价进行估算）。
需要注意的是，内地 QDII 基金投资腾讯控股的数量也在减少。根据基金报告统计，在 2017 年的年报披露中，有 46 家基金公司的 59 只基金持有腾讯控股；而在 2018 年中报时，只有 43 家基金公司的 52 只基金持有腾讯控股了。
分析机构仍看好腾讯
虽然面临了股价的缩水与投资者的减持，但众多海外大行还是比较看好腾讯控股。比如，高盛、瑞银、花旗、美银美林等投行均给予了腾讯控股 " 买入 " 评级，且目标价均在 500 港元之上。其中，麦格理更是给出了 560 港元的最高目标价。
据阿斯达克财经网数据，在综合了 19 家投行券商的数据后，估计腾讯控股上半年非通用会计准则净利润在 351.18 亿 ~388.13 亿人民币，较去年上半年数据同比增长 14.8%~26.8%。而下周三（8 月 15 日），腾讯控股即将公布上半年的业绩情况。
香港资深分析人士罗国森指出，腾讯控股此前并非没有经历过今年这样的回撤。2014 年，当腾讯控股宣布 " 一拆五 " 的时候，其股价也曾经陷入低潮，由宣布分拆时的 650 港元左右，急速回落至最低的 460 港元左右。而此后，腾讯控股的股价通过一年反复爬升，才升至此前的价位。
另外，他还表示，从业绩的角度，腾讯控股有几年的业绩也不算好，例如 2015 年的盈利只增长两成。当时已有分析员认为，腾讯的高增长期已经结束，但结果是—— 2016 年、2017 年又再次大升，其中一个原因就是分析员低估了腾讯手机游戏业务的增长潜力。
每经记者 袁东 每经编辑 肖芮冬
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