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国企改革正步入深水区,作为第三方助推力量,政府产业基金发挥着重要角色。
在 10 月 17 日的 "21 世纪国际财经峰会 2018 年会 " 上,广州基金子公司广州国创基金总经理左梁,分享了政府产业基金参与国企改革的方式和经验。
左梁认为," 国企混改将是未来十年最具投资价值的领域,大混改时代正在开启。随着混改不断的推进,未来基金参与混改的角色也需要进化。"
资料显示,广州基金于 2013 年 3 月成立,是地方版的 " 主权基金 ",截至目前签约规模 3800 亿,累计推动 15 家企业实现上市,参股 47 家上市公司,与 20 个城市建立战略合作关系。
据左梁介绍,目前广州基金主要从四点做法推进改革。首先,广州基金从四个层面设立了针对国企改革的基金群,分别是国家级基金、行业级基金、企业级基金以及项目级基金。
" 在国家级基金层面,广州基金联合中国国新设立了国新央企运营广州基金,总规模 1500 亿元,是目前广州单体规模最大的基金;在行业级基金层面,广州基金的思路是‘一个行业、一只基金’,我们携手广州的多家国企设立了针对行业的基金,比如广州轨道交通产业投资发展基金等;在企业级基金层面,广州基金的思路是‘一个企业、一只基金’,比如广汽汽车基金、白云山医药基金等。" 左梁进一步称。
广州基金第二点做法是,踊跃参加国企定增。" 在广州市属上市公司层面,广州基金参与规模超过了 100 亿元,比较大的是认购广汽集团定增 75 亿元、认购白云山定增 17 亿元;此外,在央企上市公司层面,广州基金优先挑选在广东的央企,同时希望能够引入跟广州产业协同比较强的央企,目前参与定增的有中广核等。" 左梁表示。
" 第三个做法是直接参与国企改制,精准投资新兴产业国企,如投资广电计量、广州地铁设计研究院、奇化网等。其中,广州基金特别看好未来员工激励带来国企的整体效能提升,比如投资时广电计量员工持股占 30%,业绩每年呈 40% 以上的增长。" 左梁进一步指出,第四个做法是携手产业龙头国企,沿着产业链进行双向混改。典型案例是广州基金跟广汽投资嘉利股份,目前为广汽传祺最大的车灯供应商之一。
经过 5 年时间,广州基金已成为国内深耕国企改革的国资基金之一,并提出了混改 2.0 模式。
" 国企混改将是未来 10 年最具投资价值的领域,大混改时代正在开启。" 左梁指出,从数字上看,未来广东省国资总量有望超过 20 万亿元,孕育着非常大的投资机会。
对于未来的发展趋势,左梁认为," 双向混改是未来的趋势,优势互补能实现一加一大于二的效果;另外,国企改革将与产业升级以及科技创新和资本运作结合在一起;从基金的角度看,国资管理资本化、资金基金化将是未来的趋势。"
随着混改不断的推进,未来基金参与混改的角色也需要进化。左梁认为," 第一,基金要做混改的‘领投人’ ; 第二,基金要做资本的放大器,搭配财政资金、金融资金、社会资金、境外资金等各种资金;第三,基金要做公司治理的桥梁,完善治理结构,构建现代企业制度,推动员工激励、激活体制机制,减少沟通成本;第四,基金要做产业发展推动者,未来一定是产业资本的时代,基金运作也要加强产业思维;第五,基金要做国企改革智库。"
(编辑:郑世凤)
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